Nés de la crise qui affecte le Système Monétaire International, les taux de change flottants n'ont pas joué le rôle qu'en attendaient leurs défenseurs. Les fluctuations de change, à la fois amples, fréquentes et brutales, ont été sans rapport avec les évolutions des diverses économies. Est-ce à dire que le marché des changes doit être considéré comme un nouveau casino ? Ce serait sans doute aller un peu vite en besogne : les agents se comportent d'une manière rationnelle relativement à l'information dont ils disposent, mais celle-ci, bien qu'elle ne soit pas négligeable, est cependant imparfaite. Pour que ce marché ait une évolution harmonieuse, il lui manque, en fait, une pièce maîtresse : le commissaire-priseur walrasien. D'un autre côté, existe-t-il une liaison entre les variations de la quantité de monnaie en circulation et les fluctuations de change ? Si, pour certaines périodes, on observe bien des corrélations entre les évolutions de certains agrégats monétaires et celles des cours des devises, il semblerait toutefois que les mécanismes sous-jacents, dans lesquels la spéculation jouerait un rôle non négligeable, soient plus complexes que ceux qui sont, le plus souvent, mis en avant.
Cet ouvrage est une réédition numérique d'un livre paru au XXe siècle, désormais indisponible dans son format d'origine.
Les observateurs les plus subtils sont démunis devant la récurrence des crises monétaires : au lieu de chercher à les comprendre, ils sont condamnés à les dénoncer. Prendre au sérieux la monnaie, oblige à un déplacement radical de perspective. Il faut revenir sur les fondements des sociétés marchandes, et reconnaître que la compatibilité des intérêts individuels ne peut résulter du seul jeu du marché. Dans les sociétés dominées par le désir d'accaparer, et fascinées par l'imitation, la cohésion passe par des modes de socialisation spécifiques. Dans cette approche, la monnaie révèle sa réalité ambivalente, indissolublement principe de normalisation des comportements et arme des conflits privés pour l'appropriation des richesses ; à la fois bien social se pliant aux contraintes de la gestion étatique et lieu d'affrontement et de fractionnement entre groupes rivaux. L'ordre monétaire, les crises qui l'ébranlent, les transformations des systèmes monétaires, les compromis noués par la politique monétaire, sont analysés dans le prisme des configurations dessinées par la coexistence de ces forces, qui homogénéisent et morcellent le champ social.
Depuis quelques années, les pays en développement connaissent de nouvelles difficultés en raison d'un environnement économique mondial particulièrement hostile : marchés en stagnation, faible prix de nombreuses matières premières, protectionnisme accru, taux d'intérêt élevés. En conséquence, la plupart d'entre eux ont enregistré, à des degrés divers, une diminution des revenus par habitant, une baisse des recettes publiques, de graves problèmes de balance des paiements et de service de la dette. Pour y faire face, ces pays ont souvent été contraints de réduire considérablement les investissements prévus, et de ralentir l'exécution de projets en cours, mesures nuisant à la croissance de leurs recettes d'exportation et, de façon plus générale, à leurs perspectives de progrès économiques. Cette évolution des économies des pays en développement a ébranlé la confiance des institutions financières qui, depuis 1978, leur ont consenti d'importants crédits. [...] L'auteur rend compte, avec une grande précision, des techniques de prêts proposées aux banques commerciales tout en dressant les avantages et les inconvénients mis en avant par les trois catégories de participants : la Banque Mondiale, les banques commerciales et l'emprunteur. [...] Cet ouvrage s'adresse à un public averti de banquiers, juristes ou universitaires soucieux de connaître l'un des instruments financiers par lequel la Banque Mondiale et les banques commerciales coopèrent à promouvoir le développement économique.
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L'internationalisation des affaires, le développement de la concurrence, le recours à l'informatique concourent à transformer les techniques bancaires.
La mission de cette commission est devenue très générale : elle est chargée de veiller au bon déroulement des opérations de Bourse, d'informer et de surveiller le marché.
Ce phénomène fut, et demeure, un grand problème de notre siècle. Il érode bien des valeurs : prix, salaires... On peut l'appréhender, mais non le maîtriser, pas plus que le dissocier des autres problèmes aigus que sont le chômage et la croissance.
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